Was ist „Holding Period Return (HPR)“ ?

„Holding Period Return (HPR)“ oder „Haltedauer-Rendite“ bezieht sich auf die Rendite, die ein Anleger aus einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum erzielt hat, während er diese Anlage gehalten hat.

Im Trading bezieht sich die Holding Period Return auf die prozentuale Veränderung des Wertes einer Position von dem Zeitpunkt an, an dem sie erworben wurde, bis zum Zeitpunkt, an dem sie verkauft wurde. Die HPR kann positiv oder negativ sein, je nachdem, ob die Position während des gehaltenen Zeitraums an Wert gewonnen oder verloren hat.

Die Berechnung der Holding Period Return ist relativ einfach. Es wird die prozentuale Veränderung des Wertes der Anlage von dem Zeitpunkt berechnet, an dem sie gekauft wurde, bis zum Zeitpunkt, an dem sie verkauft wurde, und alle Einkommen, Dividenden oder Kapitalgewinne oder Verluste, die während des Zeitraums generiert wurden, werden berücksichtigt.

Die Formel zur Berechnung der Holding Period Return lautet:

• HPR = (Endwert der Anlage – Anfangswert der Anlage + Einkommen) / Anfangswert der Anlage

Dabei ist der „Endwert“ der Wert der Anlage zum Zeitpunkt des Verkaufs, der „Anfangswert“ der Wert der Anlage zum Zeitpunkt des Kaufs und „Einkommen“ umfasst alle Einkommen, die während des Haltedauer der Anlage generiert wurden.

Die Berechnung der HPR ist eine wichtige Kennzahl im Trading und in der Anlage, da sie es dem Anleger ermöglicht, die Performance seiner Anlage über einen bestimmten Zeitraum zu messen und mit anderen Anlageoptionen zu vergleichen.

Vorteile/Nachteile von „Holding Period Return (HPR)“:

Es gibt verschiedene Vor- und Nachteile der Verwendung von Holding Period Returns (HPR) im Trading. Hier sind einige davon:

Vorteile:

• Messung der Performance: Die Berechnung der HPR ermöglicht es einem Trader, die Performance einer Anlage über einen bestimmten Zeitraum zu messen und zu bewerten.
• Berücksichtigung von Dividenden und Kapitalgewinnen/-verlusten: Die HPR-Berechnung berücksichtigt sowohl die Kursveränderungen als auch alle Kapitalgewinne und -verluste sowie Dividendenausschüttungen während des Haltedauer der Anlage. Dadurch wird die Gesamtrendite genauer berechnet.
• Vergleichbarkeit: Die HPR kann verwendet werden, um die Performance verschiedener Anlagen miteinander zu vergleichen, insbesondere bei Anlagen mit unterschiedlichen Laufzeiten und unterschiedlichen Einkommenskomponenten.
• Einfachheit: Die HPR-Berechnung ist einfach und erfordert nur wenige Daten, was sie zu einer nützlichen und einfachen Methode zur Messung der Performance macht.

Nachteile:

• Keine Berücksichtigung von Timing: Die HPR-Berechnung berücksichtigt nicht das Timing von Käufen und Verkäufen. Ein Trader könnte beispielsweise eine Anlage mit einer negativen HPR verkaufen, bevor sie sich erholt, was zu einem Verlust führt, obwohl die Anlage später an Wert gewinnt.
• Keine Berücksichtigung von Risiken: Die HPR-Berechnung berücksichtigt nicht das Risiko, das mit einer Anlage verbunden ist. Zwei Anlagen können beispielsweise die gleiche HPR aufweisen, aber die eine Anlage kann ein höheres Risiko aufweisen als die andere.
• Keine Berücksichtigung von Zeit: Die HPR-Berechnung berücksichtigt nicht den Zeitfaktor. Zwei Anlagen können beispielsweise die gleiche HPR aufweisen, aber die eine Anlage könnte diese Rendite schneller erzielt haben als die andere, was ebenfalls ein wichtiger Faktor ist.

Insgesamt bietet die Verwendung der HPR im Trading eine nützliche Methode zur Messung der Performance einer Anlage, insbesondere wenn sie in Kombination mit anderen Messgrößen und -Methoden verwendet wird. Es ist jedoch wichtig, sich bewusst zu sein, dass die HPR-Berechnung ihre Grenzen hat und nicht alle Faktoren berücksichtigt, die bei der Bewertung einer Anlage wichtig sind.

„Holding Period Return (HPR)“ Beispiel:

Angenommen, ein Trader hat Aktien eines Unternehmens XYZ zu einem Preis von 50 Euro pro Aktie gekauft und hält sie für einen Zeitraum von sechs Monaten. Während dieser Zeit hat das Unternehmen XYZ eine Dividende von 2 Euro pro Aktie ausgeschüttet. Am Ende des Haltedauer verkauft der Trader die Aktien zu einem Preis von 60 Euro pro Aktie.

Die Berechnung der Holding Period Return (HPR) würde wie folgt aussehen:

• Anfangswert der Anlage = 50 Euro
• Endwert der Anlage = 60 Euro
• Einkommen = 2 Euro (Dividende pro Aktie x Anzahl der Aktien = 2 x 100 = 200 Euro)

Daher ist die HPR:

• HPR = (60 Euro – 50 Euro + 2 Euro) / 50 Euro = 0,24 oder 24%

Das bedeutet, dass der Trader eine Rendite von 24% auf seine Investition in XYZ-Aktien erzielt hat, einschließlich der Dividendenausschüttungen, über den sechsmonatigen Zeitraum, in dem er die Aktien gehalten hat.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Berechnung nicht berücksichtigt, dass während des Haltedauer der Anlage auch Transaktionsgebühren und andere Kosten angefallen sein könnten, die die Rendite beeinflusst haben könnten. Darüber hinaus berücksichtigt die HPR-Berechnung nicht das Risiko der Anlage oder die Zeitdauer, in der die Rendite erzielt wurde.

„Holding Period Return (HPR)“ im Vergleich:

Es gibt mehrere Methoden, die zur Messung der Performance von Anlagen im Trading verwendet werden. Hier sind einige gängige Methoden, die mit der HPR verglichen werden können:

• Annualisierte Rendite: Die annualisierte Rendite ist eine Methode zur Messung der jährlichen Rendite einer Anlage, die sich aus der HPR ergibt. Im Gegensatz zur HPR berücksichtigt die annualisierte Rendite jedoch die Anzahl der Jahre, in denen die Anlage gehalten wurde, und ermöglicht so einen Vergleich zwischen Anlagen mit unterschiedlichen Laufzeiten.
• Kapitalgewinnrendite: Die Kapitalgewinnrendite „Capital Gain Yield CGY)“ ist eine Methode zur Messung der Rendite einer Anlage, die sich aus den Kapitalgewinnen ergibt, ohne Dividendenzahlungen zu berücksichtigen. Im Gegensatz zur HPR berücksichtigt die CGY nur die Kursveränderungen und nicht das Einkommen der Anlage.
• Gesamtrendite: Die Gesamtrendite „Total Return (TR)“ ist eine Methode zur Messung der Rendite einer Anlage, die sowohl die Kapitalgewinne als auch die Dividendenzahlungen berücksichtigt. Im Gegensatz zur HPR kann die TR auch die Wiederanlage von Dividendenzahlungen berücksichtigen, um eine genauere Messung der Rendite zu ermöglichen.

Insgesamt ermöglicht die HPR eine einfache und schnelle Berechnung der Rendite einer Anlage und berücksichtigt sowohl Kapitalgewinne als auch Einkommen. Im Vergleich zu anderen Methoden wie der annualisierten Rendite, der Kapitalgewinnrendite und der Gesamtrendite hat die HPR jedoch einige Einschränkungen. Zum Beispiel berücksichtigt sie nicht das Risiko der Anlage oder das Timing von Käufen und Verkäufen. Daher ist es oft sinnvoll, die HPR in Kombination mit anderen Methoden zu verwenden, um ein vollständigeres Bild der Performance einer Anlage zu erhalten.

Fazit:

Die Holding Period Return (HPR) ist eine Methode zur Berechnung der Rendite einer Anlage im Trading, die sich aus Kapitalgewinnen und Einkommen wie Dividendenzahlungen ergibt.

Es ist eine einfache und schnelle Methode, um die Performance einer Anlage zu messen und zu vergleichen. Allerdings berücksichtigt die HPR nicht das Risiko der Anlage, die Kosten oder das Timing von Käufen und Verkäufen. Daher ist es sinnvoll, die HPR in Kombination mit anderen Methoden zu verwenden, um ein vollständigeres Bild der Performance einer Anlage zu erhalten.

Insgesamt ist die HPR eine nützliche Methode, um schnell eine grobe Vorstellung von der Rendite einer Anlage zu erhalten, sollte aber nicht als einzige Methode zur Bewertung von Anlagen im Trading genutzt werden.

Mit freundlichen Grüßen