„Prospect Theory“ (deutsch: „Perspektiventheorie„) ist eine Theorie der Verhaltensökonomie, die beschreibt, wie Menschen Entscheidungen unter Unsicherheit und Risiko treffen. Im Kontext des Tradings beschreibt sie, wie Anleger unterschiedlich auf Gewinne und Verluste reagieren und wie diese Reaktionen ihre Handelsentscheidungen beeinflussen können.
Die Theorie argumentiert, dass Anleger eher bereit sind, Risiken einzugehen, um Verluste zu vermeiden, und dass sie eher geneigt sind, sichere Gewinne zu realisieren, anstatt das Risiko eines Verlusts einzugehen.
Vorteile/Nachteile der „Prospect Theory“:
Vorteile von Prospect Theory im Trading:
- Es hilft, die menschlichen Emotionen und Bias im Handel zu verstehen und zu berücksichtigen, was zu besseren Entscheidungen führen kann.
- Es bietet ein besseres Verständnis dafür, wie Anleger auf Gewinne und Verluste reagieren, was dazu beitragen kann, ihre Entscheidungen vorherzusagen.
- Es gibt Anlegern die Möglichkeit, ihre eigenen Verhaltensmuster zu identifizieren und zu korrigieren, um bessere Ergebnisse zu erzielen.
Nachteile von Prospect Theory im Trading:
- Es kann zu einer Überbewertung von Verlusten und zu einer Unterbewertung von Gewinnen führen, was zu riskanten Handelsentscheidungen führen kann.
- Es kann dazu führen, dass Anleger Gewinne frühzeitig realisieren und Verluste hoffnungsvoll fortführen, was zu einem ungünstigen Risiko-Ertrags-Verhältnis führen kann.
- Es kann zu einer Überschätzung der Fähigkeit führen, Risiken einzuschätzen und zu steuern, was zu unerwarteten Verlusten führen kann.
„Prospect Theory“ Beispiel:
Ein Beispiel für Prospect Theory im Krypto-Trading könnte folgendermaßen aussehen:
Angenommen, ein Trader hat einen Kryptowährungsbestand gekauft, als der Preis bei 10€ lag, und der aktuelle Preis beträgt nun 15€. Gemäß der Prospect Theory würde der Trader wahrscheinlich bereit sein, einen Teil seiner Kryptowährung zu verkaufen, um den Gewinn zu realisieren, und einen Teil des Risikos zu reduzieren.
Nun stellt sich jedoch heraus, dass der Preis auf 12€ sinkt. Derselbe Trader, der zuvor bereit war, einen Teil seiner Kryptowährung zu verkaufen, um Gewinne zu realisieren, würde jetzt wahrscheinlich versucht sein, das Krypto zu halten, um den Verlust zu minimieren. Je weiter der Preis fällt, desto weniger wahrscheinlich wird es sein, dass er bereit ist, es zu verkaufen, was eine höhere Belastung für das Risiko bedeutet.
Dieses Beispiel zeigt, wie Trader, die von Prospect Theory beeinflusst werden, unterschiedlich auf Gewinne und Verluste reagieren können, was sich auf ihre Handelsentscheidungen auswirken kann. Es ist wichtig, dass Trader ihre eigenen Verhaltensmuster und Bias erkennen und berücksichtigen, um bessere Entscheidungen zu treffen.
„Prospect-Theory“ im Vergleich:
„Prospect Theory“ kann mit anderen Theorien im Trading verglichen werden, insbesondere mit:
- Effizienzmarkttheorie: Diese Theorie argumentiert, dass Märkte effizient sind und dass es keine Möglichkeit gibt, konsistente Überrenditen zu erzielen, da alle verfügbaren Informationen bereits in den Preisen eingepreist sind. Prospect Theory hingegen betont die Rolle von menschlichen Emotionen und Bias bei Handelsentscheidungen und argumentiert, dass Anleger nicht immer rational handeln.
- Behavioral Finance: Diese Richtung der Finanzwissenschaft untersucht, wie menschliches Verhalten und Bias die Marktpreise beeinflussen und wie Anleger Entscheidungen treffen. Prospect Theory ist ein Teilbereich der Behavioral Finance und konzentriert sich auf spezifische Aspekte des menschlichen Verhaltens im Zusammenhang mit Gewinnen und Verlusten.
- Technische Analyse: Diese Methode zur Vorhersage von Marktbewegungen konzentriert sich auf die Analyse von Preis- und Volumendaten, um Muster und Trends zu identifizieren. Prospect Theory betont hingegen die Rolle von menschlichen Emotionen und Bias bei Handelsentscheidungen und wie diese den Markt beeinflussen können.
In der Praxis werden oft mehrere Theorien und Ansätze kombiniert, um bessere Handelsentscheidungen zu treffen. Prospect Theory kann ein wertvolles Instrument sein, um menschliches Verhalten und Bias bei Handelsentscheidungen zu verstehen und zu berücksichtigen, aber es ist wichtig, es in Verbindung mit anderen Methoden wie technischer Analyse und Markteffizienz zu betrachten.
„Prospect Theory“ Berechnung:
Die „Prospect Theorie“ wird nicht durch eine einzige Formel berechnet, sondern durch eine umfassende Analyse des menschlichen Verhaltens und der Bias bei Handelsentscheidungen. Es gibt jedoch bestimmte Konzepte und Begriffe, die für die Anwendung der Prospect Theory relevant sind:
- Referenzpunkt: Der Referenzpunkt ist der Ausgangspunkt, von dem aus Gewinne und Verluste bewertet werden.
- Verlustaversion: Die Tendenz, Verluste stärker zu gewichten als Gewinne von gleicher Größe.
- Sattelpunkteffekt: Die Tendenz, Entscheidungen bei geringen Verlusten und hohen Gewinnen anders zu treffen als bei hohen Verlusten und geringen Gewinnen.
- Framing-Effekt: Die Tendenz, Entscheidungen von der Art und Weise beeinflussen zu lassen, wie sie präsentiert werden.
Diese Konzepte und Begriffe können verwendet werden, um Verhaltensmuster und Bias bei Handelsentscheidungen zu identifizieren und zu berücksichtigen. Die Prospect Theory selbst bietet keine spezifische Formel zur Berechnung von Gewinnen und Verlusten, sondern betont die Bedeutung von menschlichem Verhalten und Bias bei Handelsentscheidungen.
Fazit:
Zusammenfassend kann man sagen, dass die Prospect Theory ein wichtiger Teilbereich der Behavioral Finance ist, der sich auf die Analyse des menschlichen Verhaltens und der Bias bei Handelsentscheidungen konzentriert. Sie argumentiert, dass Anleger nicht immer rational handeln und dass menschliche Emotionen und Bias wichtige Faktoren bei Handelsentscheidungen sind.
Die Prospect Theory kann verwendet werden, um menschliches Verhalten und Bias zu verstehen und zu berücksichtigen, aber es ist wichtig, es in Verbindung mit anderen Methoden wie technischer Analyse und Markteffizienz zu betrachten.
Es gibt keine spezifische Formel zur Berechnung von Gewinnen und Verlusten innerhalb der Prospect Theory, aber sie betont bestimmte Konzepte und Begriffe, wie Referenzpunkt, Verlustaversion, Sattelpunkteffekt und Framing-Effekt, die bei der Analyse menschlichen Verhaltens und Bias hilfreich sein können.
Mit freundlichen Grüßen
